Durante su discurso en la apertura del 35 Congreso Anual del IAEF que se desarrolla en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el presidente del Banco Central Federico Sturzenegger brindó numerosas definiciones sobre el estado de la economía nacional. En primer lugar dio por superado el momento de volatilidad financiera que llevó el dólar a 25 pesos y anticipó que las tasas de interés no volverán rápidamente al nivel previo a la corrida. Afirmó que depósitos y créditos volvieron a crecer, remarcó la solidez del sistema financiero y le pidió a los empresarios que tomen “decisiones más inteligentes” a la hora de planificar los precios.
El reclamo al sector privado en relación con la política de fijación de precios marca la preocupación central del equipo económico de gobierno respecto del impacto inflacionario que tendrá la reciente disparada del dólar y va en el mismo sentido de recientes declaraciones de otros referentes del oficialismo, tales como la gobernadora bonaerense María Eugenia Vidal o la diputada Elisa Carrió.
Sturzenegger afirmó que el Banco Central “fue muy criticado por sus políticas de tasas crecientemente restrictivas a lo largo de 2017, pero el año terminó con el mayor crecimiento del crédito en 20 años, una economía que creció 4% y una inflación núcleo de 1,4% mensual en el último cuatrimestre”. Y reafirmó que el objetivo de la institución que preside es “recrear ese círculo virtuoso, aun a sabiendas de que enfrentamos un escenario internacional más difícil”. “Les pido a ustedes que tengan en cuenta estos niveles de restricción de política monetaria a la hora de planificar los precios”, insistió, dirigiéndose nuevamente a los empresarios.
En cuanto a las tasas de interés, manifestó: “Entiendo que muchos vean con incomodidad los niveles de tasas que hoy sostiene el Central. Sobre eso quiero aclarar, por un lado, que no son precisamente los niveles que vivimos durante las semanas de mayor turbulencia, ya que todos los indicadores de tasas se han desinflado respecto de esos niveles de estrés”. Sin embargo, anticipó que las tasas no volverán rápidamente al nivel que tenían antes, “ya que la institución debe determinar un nivel de dureza monetaria más pronunciado a los fines de reencauzar el proceso de desinflación”.
Teniendo en cuenta el nuevo escenario internacional planteado por la suba de tasas de la Fed en Estados Unidos y la mayor tendencia a la volatilidad de las economías emergentes, explicó quela misión de la política monetaria en el corto plazo debe apuntar a “minimizar los efectos que estos movimientos pueden llegar a tener sobre los precios domésticos, objetivo hacia el cual el BCRA orientará todas sus herramientas a disposición”. En ese sentido insistió en que las tasas se ubican actualmente “en un nivel que la institución considera adecuado para acotar la volatilidad que hemos experimentado en las últimas semanas y a la vez para contener sus posibles efectos sobre el proceso de desinflación”.
El titular del Banco Central también hizo referencia a la preocupación que se difundió la semana pasada en torno al “megavencimiento” de Lebacs: “No hay un problema con la sustentabilidad de las Lebacs. Están plenamente respaldadas por un activo, que son las reservas. No estamos para nada preocupados. Nunca estuvimos preocupados. No tuvimos un problema el martes de la semana pasada y tampoco lo vamos a tener en las próximas semanas. Quizás sí hacemos un esfuerzo pequeño para perfilar la colocación”.
Luego de reivindicar la flotación cambiaria (a la que definió como “una política macroprudencial en sí misma, ya que la misma tiende a desincentivar la proliferación de los descalces de moneda permitiendo al sistema cambiario absorber movimientos en la paridad cambiaria sin que los balances se vean estresados”), Sturzenegger destacó que depósitos y créditos registraron aumentos en lo que va de mayo y reafirmó que el objetivo del BCRA “es recrear el proceso virtuoso de desinflación y crecimiento” que se vivió durante 2017.
“Hoy quiero transmitirles dos mensaje fundamentales: primero, que los argentinos tenemos un sistema financiero que a fuerza de una consistencia de más de 20 años ha logrado niveles de estabilidad y seguridad muy sólidos; y segundo, que el BCRA está enfocado en contener Ios posibles efectos de estas semanas de volatilidad sobre los precios domésticos”, concluyó.
