El nuevo presidente del Banco Nación tuvo pasos previos por la función pública: de origen radical, fue candidato a vicepresidente de Ricardo Alfonsín en 2011, elección en la que obtuvieron el 11% de los votos y quedaron terceros a 43 puntos de Cristina Kirchner.
Su simpatía con la UCR no le impidió previamente ser funcionario de Carlos Menem, gobierno en el cual se desempeño como presidente del Banco Central entre julio de 1989 y noviembre de ese mismo año; para volver al mismo cargo entre junio de 1990 y enero de 1991. Durante sus dos periodos acumuló poco más de un año frente al BCRA., mientras en paralelo la Argentina vivía el proceso inflacionario más grande de su historia.
En julio de 1989, cuando asumió en el cargo, la inflación tuvo su mes más álgido y alcanzó el 195% en apenas 31 días. Luego, en agosto fue del 38%, en septiembre del 10%, en octubre del 5% y en noviembre del 7%, alcanzando un total de 255% de inflación en apenas 5 meses, mientras que el dólar el dólar subió el 2.038% durante todo 1989.
Su segundo paso por el BCRA no fue mucho mejor: en junio de 1990 hubo 14%, en julio 11%, agosto 15%, septiembre 17%, octubre 8%, noviembre 7%, diciembre 5% y en enero de 1991 3%, totalizando 80 por ciento de inflación en sólo 8 meses.
Por lo que entre los dos periodos de Javier González Fraga al frente de Banco Central la inflación fue de 335 puntos en apenas 13 meses.
