Por Christian A. Buteler
La semana pasada terminó con una fuerte baja en el mercado local, baja que no debería preocupar porque estamos en un año con ganancias récord que llegan casi al 50% en dólares.
Pero comenzada la actual semana vimos que las bajas se mantuvieron e incluso se incrementaron en la fuerza de la caída, hoy tuvimos un pequeño rebote que nos ha permitido recuperar algo de lo perdido en estos días
A esa toma de ganancias lógica en el mercado accionario le sumamos un par de hechos importantes también. Ayer se dio a conocer el índice de inflación del mes de Octubre que volvió a dar alto y lejos de lo pretendido por el Banco Central. La cifra llegó al 1.5% de aumentos en los precios, en el año que las metas ponían un techo de 17% ya tenemos 19.5% y aún faltan 2 meses para terminar. Los resultados claramente están lejos de lo esperado y el BCRA actúa en consecuencia subiendo las tasas (la forma que eligió para intentar combatir la inflación)
Así es que también en el día de ayer en la licitación mensual de lebacs se vio obligado a convalidar las tasas que ya habían subido en el mercado secundario, suba que fue producto de un ajuste la anterior semana es la tasa de referencia de política monetaria. En las últimas 2 reuniones se incrementaron en 250 puntos básicos.
Claramente este combo de toma de ganancias en el mercado accionario, más inflación que no se acerca a lo esperado por el BCRA (aún faltan ingresar nuevos aumentos) y suba de tasas realmente tenemos unos días que como mínimo podemos decir son turbulentos.
Que podemos esperar para lo que queda del año entonces? Si yo fuera un inversor que en 10 meses logré más de un 60% de ganancias y viendo este escenario, no dudaría en retirar mi inversión y colocarme en lebacs que me pagan casi 29% anual. Terminaría el año tranquilo y con una ganancia expectacular.
Lo que viene son más aumentos, primero los que se pospusieron para después de las elecciones y luego comenzaremos con los del año 2018, por lo que estimo que mantendremos inflación elevada y tasas altas.
Tendremos medidas económicas discutiéndose en el Congreso, con todo lo que eso implica y un fin de año con reclamos sociales como siempre.
Una rebote en la actividad económica que veremos si se ratifica y una pelea por parte del gobierno para intentar cumplir con las metas del déficit fiscal para que no le pase como al BCRA que no las pudo cumplir
Son solo 2 meses pero como siempre serán meses intensos en la realidad Argentina
