El dólar volvió a tener una semana caliente y ha quedado a un paso de los $20.
Pero si hace 40 días hablábamos de los problemas que teníamos por tener un dólar atrasado ¿Por qué hoy estamos hablando del problema que es la suba del dólar?
Si tomamos el año 2017 el dólar tuvo un incremento del 17%, que a la vista del 24.8% que subió la inflación no parece haber sido un movimiento brusco para nada, Si le sumamos la suba del mes de enero de este año el dólar se movió un 23.6% aún por debajo de la inflación que ha hoy en el mismo período de tiempo ronda el 26.50%
El problema no es que el dolar sube, sino más bien en como sube. Desde comienzo del año pasado hasta el 11/12/17 el dólar había subido un 9%. Pero desde ese momento al día de ayer el dolar saltó un 14%. Once meses y medio tardó para moverse 9% y ahora en un poco más de un mes sube un 14%, eso es lo que pone al dolar en la tapa de todos los diarios y como tema principal de todos los noticieros. Si hubiéramos tenido la misma suba pero distribuida en un 2% mensual aproximadamente estemos por seguros que nadie estaría hablando de cuanto sube el dólar porque lo habría hecho de la misma forma que subieron el resto de los precios de la economía.
Pero es está abrupta suba pone a todos nerviosos, a los que tienen su economía relacionada con el tipo de cambio pero también a los que nada tienen que ver con el valor del dolar día a día. Hoy el taxista, el médico o el empleado administrativo está mirando como sube el dolar al igual que un importador.
La realidad es que la suba del tipo de cambio termina tarde o temprano, en la Argentina más temprano que tarde, afectando a los precios, es de esperarse que todo bien importado o que tenga componentes importados vean incrementado su valor cuando el dolar sube. Está velocidad con la que sube hace que algunos precios que no están ligados a lo importado también suban y allí está el problema.
El tipo de cambio desde la salida del cepo pasó a ser de flotación administrada dentro de una banda de precios establecida por el BCRA y que es desconocida para el resto de los participantes de la economía. Esto quiere decir que cuando el valor del billete intente superar el techo de esa banda el Central tomará las medidas necesarias para evitarlos, ya sea vendiendo dólares o subiendo tasas. Esto ya ha pasado por ejemplo en Octubre antes de las elecciones donde la Entidad Monetaria salió a vender dolares y subió tasas para evitar que siga subiendo o en otros momentos cuando incluso compró para evitar que baje más allá del valor piso establecido. Probablemente este techo esté cerca de los $20 del dolar mayorista, pero la realidad es que ese número solo lo sabe el Central.
El Banco Central ha modificado su política en el mes de Diciembre, ese cambio comenzó con una baja de las tasas en el mercado secundario de las Lebacs, siguió con el cambió de las metas de inflación y en este mes también pudimos ver baja en la tasa de referencia de la política monetaria. Todos esos cambios más un dolar que se percibía barato hizo que varios inversores opten por dolarizar su cartera y con ello el incremento del valor del billete que estamos viendo. Estos cambios despiertan sus dudas, algunos creemos que luego de un mes de Diciembre con inflación de 3,1% (la más alta en el año), más un primer trimestre que se percibe complicado no estaban dadas las condiciones para tales movimientos. Pero la realidad es que los cambios existieron y el mercado actúa en consecuencia, comprando dólares y esperando mayor inflación.
Lo ideal sería evitar estos saltos abruptos, pero todos sabemos que en Argentina lo ideal rara vez sucede.
